Försvarsaktier – guide till försvarsindustrin på börsen

Försvarsaktier har gått från en undanskymd nisch till ett av börsens mest omtalade teman. Kriget i Ukraina, Sveriges Natomedlemskap och löften om kraftigt höjda försvarsbudgetar har fått både svenska och internationella försvarsbolag att stiga snabbt de senaste åren. Den här guiden förklarar vad försvarsaktier är, vilka bolag och fonder som finns, vad som driver kurserna och vilka risker du bör känna till. Texten är en neutral översikt och inte något köpråd.

Vad är försvarsaktier?

En aktie är en ägarandel i ett bolag. Med försvarsaktier menas aktier i företag vars verksamhet till stor del handlar om militär utrustning – till exempel stridsflygplan, fordon, ammunition, ubåtar, radar, robotsystem, kommunikation, sensorer och alltmer även cybersäkerhet. När du köper en sådan aktie blir du delägare i bolaget och tar del av både uppgångar och nedgångar.

Det är värt att skilja på två typer av bolag:

• Renodlade försvarsbolag – nästan hela omsättningen kommer från militära kunder, ofta stater. Saab och MilDef är svenska exempel.
• Blandade bolag – företag som säljer både civilt och militärt, exempelvis flygmotorer eller elektronik som används i båda världarna. Här är försvar bara en del av verksamheten.

Gemensamt för branschen är att den största kunden är det offentliga. Det gör att order ofta är stora, långa och relativt förutsägbara – men också politiskt styrda.

Varför är försvarsaktier i fokus?

Bakgrunden är ett skifte i säkerhetsläget i Europa. Efter Rysslands fullskaliga invasion av Ukraina 2022 har många länder beslutat att rusta upp, och kapitalet har sökt sig till försvarsbolagen. Några av de faktorer som driver temat:

• Natos utgiftsmål. Vid Natotoppmötet i Haag i juni 2025 enades alla 32 medlemsländer om att lägga 5 procent av BNP på försvar och säkerhet senast 2035 – varav minst 3,5 procent på kärnmilitära utgifter och upp till 1,5 procent på försvarsrelaterad infrastruktur, cyber och civil beredskap.
• Sveriges plan. Regeringen siktar på att nå det militära 3,5-procentsmålet redan 2030, fem år före Natos tidsgräns. Utgifterna motsvarar omkring 2,8 procent av BNP 2026 och beräknas stiga till cirka 3,1 procent från 2028.
• EU:s upprustning. EU har enats om ramar som kan frigöra i storleksordningen 800 miljarder euro för att stärka den europeiska försvarsförmågan.

Effekten har varit dramatisk: kurserna för flera av Europas största försvarsbolag har mångdubblats sedan 2022. Samtidigt är uppgången ingen enkelriktad resa. Under 2026 har det breda börsindexet för europeiskt flyg och försvar snarare planat ut efter de mycket starka åren, vilket är en påminnelse om att aktierna kan svänga kraftigt åt båda håll. Vill du förstå hur handeln fungerar rent praktiskt kan du läsa mer om Stockholmsbörsen.

Svenska försvarsaktier

Sverige har en ovanligt stark försvarsindustri för sin storlek, med flera bolag noterade på Nasdaq Stockholm. De mest omtalade:

Saab

Saab AB (aktien handlas som SAAB B) är Nordens största försvarsbolag och tillverkar bland annat stridsflygplanet Gripen, ubåtar, radar, robotsystem och sensorer. Saab är den försvarsaktie som har flest privata aktieägare i Sverige. Efter en mycket stark kursutveckling har flera analytiker under 2026 pekat på att värderingen blivit hög i förhållande till vinsterna.

MilDef och andra bolag

Utöver Saab finns ett växande antal mindre och medelstora bolag. MilDef levererar stryktålig elektronik och IT-utrustning till försvaret och har varit en av de starkaste aktierna i sektorn med en uppgång på omkring 85 procent under 2026 efter ett större förvärv. Bland övriga namn märks Invisio (kommunikationslösningar för soldater), Ovzon (satellitkommunikation), samt mindre bolag som W5 Solutions, Scandinavian Astor Group, KebNi, Clavister och Unibap.

De mindre bolagen kan svänga mycket kraftigare än de stora och är därför mer riskfyllda. Du kan använda kostnadsfria aktiescreeners för att jämföra nyckeltal som omsättning, vinst och värdering.

Internationella försvarsaktier

De riktigt stora försvarsbolagen finns i USA och övriga Europa. Här är de mest kända koncernerna en svensk sparare oftast stöter på. Länkarna går till bolagens officiella sidor.

Amerikanska bolag som Lockheed Martin, RTX och Northrop Grumman är i regel bredare och mer stabila, medan europeiska namn som Rheinmetall och Leonardo har varit de snabbast växande i takt med den europeiska upprustningen. Att köpa utländska aktier går via de flesta svenska nätmäklare, men tänk på att du då även tar en valutarisk (framför allt mot US-dollar och euro).

Försvarsfonder och ETF:er

Vill du ha exponering mot hela branschen utan att välja enskilda bolag kan en fond eller ETF vara ett alternativ. En ETF (börshandlad fond) är en fond som handlas som en aktie på börsen och som äger många innehav samtidigt, vilket ger automatisk riskspridning. Under 2025 lanserades flera nya försvarsfonder för svenska sparare. Några vanliga alternativ:

Fördelen med en fond är spridningen: går ett enskilt bolag dåligt påverkas du mindre. Nackdelen är den årliga avgiften och att du inte själv väljer innehaven. Fonder kan också skilja sig åt i vad de tillåter – vissa utesluter till exempel bolag som tillverkar vissa vapentyper. Läs alltid faktabladet innan du köper.

Så kommer du igång

För en nybörjare är gången ungefär densamma som för alla andra aktier:

1. Öppna ett konto hos en bank eller nätmäklare. Ett investeringssparkonto (ISK) är den vanligaste kontotypen för långsiktigt sparande i Sverige.
2. Bestäm strategi – enskilda aktier ger mer kontroll men kräver mer arbete, medan en fond ger bred spridning direkt.
3. Sprid riskerna. Låt inte en enskild försvarsaktie bli en för stor del av portföljen.
4. Tänk långsiktigt och undvik att jaga snabba uppgångar.

En steg-för-steg-genomgång finns i vår guide om att köpa aktier. Är du mer intresserad av stabila utdelningar än av tillväxt kan du också jämföra med aktier med hög utdelning.

Risker att känna till

• Politiskt beroende. Intäkterna hänger på statsbudgetar och politiska beslut. Ett fredsavtal, ett regeringsskifte eller nedskärningar kan snabbt förändra utsikterna.
• Hög värdering. Efter de stora uppgångarna prissätter marknaden redan in mycket tillväxt i många aktier, vilket ökar fallhöjden om förväntningarna inte infrias.
• Ojämna order. Enskilda stora kontrakt kan få omsättningen att svänga mellan åren.
• Valutarisk vid köp av utländska bolag.
• Etik och hållbarhet. Vissa fonder och sparare väljer bort vapenrelaterade bolag, vilket kan påverka efterfrågan på aktierna.

Etik och hållbarhet

Försvarsaktier har länge varit kontroversiella inom hållbart sparande, och många hållbarhetsfonder har historiskt uteslutit vapenbolag. Sedan 2022 har synen delvis förskjutits – att kunna försvara sig ses av allt fler som en förutsättning för säkerhet – men frågan är fortsatt omdiskuterad. Här får varje sparare göra sin egen bedömning. Kontrollera vad enskilda fonder tillåter, eftersom reglerna skiljer sig åt mellan förvaltare.

Vem passar försvarsaktier för?

Försvarsaktier kan passa den som tror på fortsatt upprustning under lång tid, har tålamod med kurssvängningar och ser innehavet som en del av en väl spridd portfölj – inte som en enskild spekulation. För den som vill ha branschexponering med lägre risk kan en fond vara ett lugnare alternativ än enskilda aktier. Oavsett vilket bör du bara investera pengar du kan avvara och alltid göra din egen research.

Friskrivning

Denna artikel är enbart avsedd som allmän information och utbildning. Den utgör inte finansiell rådgivning eller en rekommendation att köpa eller sälja något värdepapper. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning, och en investering i aktier kan både öka och minska i värde – du kan förlora hela eller delar av ditt kapital. Priser, avgifter och andra uppgifter kan ha ändrats sedan publiceringen; kontrollera alltid mot officiella källor. Fatta egna beslut och rådgör vid behov med en licensierad rådgivare. Mer om konsumentskydd och sparande finns hos Konsumentverket och Finansinspektionen.

Vanliga frågor (FAQ)

Vad är försvarsaktier?

Det är aktier i bolag som tillverkar militär utrustning som flygplan, fordon, ammunition, elektronik och robotsystem. Du blir delägare i bolaget och tar del av både upp- och nedgångar i kursen.

Vilka svenska försvarsaktier finns det?

De mest kända är Saab och MilDef. Därutöver finns bland andra Invisio, Ovzon, W5 Solutions, Scandinavian Astor Group, KebNi, Clavister och Unibap, som ofta är mindre och mer volatila.

Är försvarsaktier en bra investering?

Det går inte att svara generellt. Branschen gynnas av ökade försvarsbudgetar, men flera aktier är högt värderade och känsliga för politiska beslut. Det är en avvägning mellan möjlig avkastning och risk som varje sparare får göra själv.

Vad är skillnaden mellan en försvarsaktie och en försvarsfond?

En aktie är ett enskilt bolag, medan en fond eller ETF äger många bolag samtidigt. Fonden ger bredare riskspridning mot en årlig avgift, medan en enskild aktie ger mer kontroll men också högre bolagsspecifik risk.

Är det etiskt att investera i försvarsaktier?

Det är en personlig fråga. Många hållbarhetsfonder har historiskt uteslutit vapenbolag, men synen har delvis förändrats sedan 2022. Kontrollera vad enskilda fonder tillåter och gör din egen bedömning.